TKN ราคา"ไม่แพง" แต่กว่าจะ"โตแรง"ต้องปี 64 - efinanceThai

apakabarharus.blogspot.com

หุ้นเด่นวันนี้

11 สิงหาคม 2563 | 13:39

นักลงทุนอาจสงสัยกันว่ากำไรสุทธิของ TKN หลังจากที่หดตัวต่อเนื่องมา 3 ปีติดต่อกัน จะกลับมาเติบโตได้อีกครั้งเมื่อไหร่กันแน่? แต่ก็ไม่น่าเชื่อว่าในปีที่เจอวิกฤตเศรษฐกิจจากโควิด-19 แบบนี้จะเป็นครั้งแรกที่กำไรกลับมาโต! โดยเฉพาะจากงบล่าสุดที่ยืนยันว่าจุดต่ำสุดของธุรกิจไม่ได้แย่อย่างที่คิด แต่กว่าจะกลับมาโตแรงๆ ได้นั้นอาจต้องรอลุ้นในปีหน้า

*** งบไตรมาส 2/63 กำไรร่วง 9.6% YoY แต่มีประเด็นบวกซ่อนอยู่

วันนี้ราคาหุ้น บริษัท เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TKN เปิดตลาดกระโดดทันทีหลังจากที่ราคาหุ้นแกว่งตัวมานาน โดยวันนี้ขึ้นไปทำจุดสูงสุดรอบเช้าที่ 10.50 บาท เฉียดซิลลิ่ง ก่อนปิดตลาดรอบเช้าไปที่ 10.30 บาท เพิ่มขึ้น 1 บาท หรือ 10.75% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 433.81% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า

ราคาหุ้นกระโดด หลังประกาศงบไตรมาส 2/63 กำไรสุทธิร่วง 9.6% YoY เหลือ 89 ล้านบาท มีอะไรซ่อนอยู่กันแน่ ?

สาเหตุที่เป็นเช่นนี้ ก็คือ ก่อนหน้านี้ตลาดประเมินกันไว้ว่าวิกฤตโควิด-19 จะทำให้ TKN ได้รับผลกระทบอย่างหนักและเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ ดังนั้นกำไรสุทธิที่ปรับลดเพียง 9.6% จึงสะท้อนว่าบริษัทสามารถรับมือกับวิกฤติได้ดี ทำให้ขาลงของธุรกิจไม่ได้หนักหนาอย่างที่คิดไว้นั่นเอง

*** ต้นทุน-ค่าใช้จ่ายดำเนินงานต่ำ ช่วยหนุนกำไร

บริษัทหลักทรัพย์(บล.)หยวนต้า(ประเทศไทย) ระบุว่า แม้รายได้ในไตรมาส 2/63 จะลดลง 22.3% YoY และ 8.9% QoQ มาอยู่ที่ 1,012 ล้านบาท เนื่องจากรายได้ในประเทศลดลงถึง 54% YoY แต่รายได้ต่างประเทศกลับลดลงเพียง 1.1% YoY และเพิ่มขึ้น 8.8% QoQ ด้วยกันเพราะการฟื้นตัวของจีน

นอกจากนี้ด้านอัตรากำไรขั้นต้นยังทรงตัวสูงที่ 27.4% เพิ่มขึ้นจาก 27.2% ในไตรมาส 1/63 และลดลงเล็กน้อยจาก 28% ในไตรมาส 2/62 แม้จะใช้อัตรากำลังผลิตน้อยลง YoY แต่เพราะได้อานิสงส์จากการนำสาหร่ายที่มีต้นทุนต่ำจากปี 62 มาใช้มากขึ้นช่วยลดผลกระทบ 

และสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อยอดขาย(SG&A/Sales)ได้ดีมากอยู่ที่ 16.7% จาก 18.6% ในไตรมาส 1/63 และ 20% ในไตรมาส 2/62

*** กำไรปีนี้กลับมาโตในรอบ 4 ปี ท่ามกลางโควิด-19

บล.เคทีบี ระบุว่า แนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 63 จะยังดีต่อเนื่องโดยขยายตัว 11% YoY และ 20% HoH จากงวดครึ่งปีแรกที่ลดลง 3% YoY จากรายได้ในประเทศที่ฟื้นตัว และรายได้ต่างประเทศเข้าสู่ไฮซีซั่นเป็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ดี ดังนั้นเราจึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 63 ไว้ที่ 382 ล้านบาท (+4% YoY)

ขณะที่ บล.หยวนต้า มองกำไรสุทธิปี 63 ไว้ที่ 406 ล้านบาท โต 12.5% YoY ตามการฟื้นตัวของยอดขายทั้งในประเทศและต่างประเทศ ซึ่งอาจเติบโตได้มากกว่าที่คาดไว้อีกด้วย

*** ราคาหุ้นตอนนี้ "ไม่แพง" แต่กว่ากำไรจะ "โตแรง" ต้องรอปี 64

จากการสำรวจราคาเหมาะสมของนักวิเคราะห์หลังจากประกาศงบไตรมาส 2/63 พบว่าให้ไว้ในระดับที่สูงมากเพราะปรับไปใช้ราคาเหมาะสมในปี 64 แทน ซึ่งก็สอดคล้องกับกำไรสุทธิที่จะเติบโตโดดเด่นถึง 43 - 54.5% เพราะการฟื้นตัวของยอดขายทั้งในและต่างประเทศ ดังนี้ 

บล.	กำไรสุทธิปี 64 (ลบ.)	คำแนะนำ	ราคาเหมาะสม(บ.)
เคทีบี	545(+43%)	ซื้อ	15.40
หยวนต้า	627(+54.5%)	ซื้อ	16.10

บล.หยวนต้า ระบุว่า แม้ราคาหุ้นวันนี้จะพุ่งขึ้นไปแตะซิลลิ่ง(Ceiling)ที่ 10.60 บาท แต่ก็ถือว่ามี PER ปี 64 อยู่ที่เพียง 23.3 เท่า ถือว่าถูกมากหากเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 40 เท่า และมีอัพไซด์จากการได้พันธมิตรตัวแทนจำหน่ายในสหรัฐฯ และยุโรป ซึ่งจะหนุนรายได้อย่างมีนัยสำคัญ

TKN ก็เป็นหุ้นอีกหนึ่งตัวที่นักลงทุนมองข้ามผลประกอบการปีนี้และไปลุ้นอนาคตปี 64 กัน ราวกับว่ามีหุ้นจำนวนน้อยมากในตลาดที่พอจะฝากผีฝากไข้ได้ ซึ่งก็ไม่ใช่เรื่องที่ผิดหากนักลงทุนเชื่อว่าผลประกอบการปี 64 จะฟื้นแรงขึ้นมาจริงๆ เพราะแม้ในช่วงวิกฤตยังโตได้เช่นนี้ การกลับเข้าสู่เหตุการณ์ปกติก็น่าจะโตได้อีกมากเช่นกัน

ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Let's block ads! (Why?)

August 11, 2020 at 01:39PM
https://ift.tt/2PHGAjM

TKN ราคา"ไม่แพง" แต่กว่าจะ"โตแรง"ต้องปี 64 - efinanceThai
https://ift.tt/2WNXmBW
Home To Blog